侨兴债事件背后,互联网保证险何去何从?

发布于:2017-8-1 16:22 160人参与

 

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当前,互联网保证险,正在成为众安保险、阳光信保等新兴保险公司大力开拓的蓝海,尤其是互联网保证险+消费金融,成为行业追逐的重要方向。此次侨兴债事发,以及不断收紧的监管,对互联网保证险又意味着什么呢?



文 | 零壹财经 董云峰 

招财宝平台的侨兴私募债违约事件并未完结。在浙商财险出面对第一、二期本息总额3.12亿元进行赔付之后,剩下的8.34亿元本息在1月12日全部到期,尔后浙商财险宣布将“尽最大努力进行分期赔付”。 

在明面上,不考虑台面下浙商财险与广发银行、招财宝众安保险及侨兴集团各方的妥协结果,浙商财险为了这笔保证保险业务需要赔付超过11亿元,而保费收入很可能只有2000万元(按照常见的2%的保证险费率)。若该公司没有进行再保险,就只能依靠追偿来减少损失。 

11亿元的代价,对浙商财险意味着什么?浙商财险财报显示,2016年前三季度,该公司保险业务收入不足24亿元,亏损超过1亿元;截至去年三季度末,该公司净资产只有12.81亿元。 

侨兴债违约,对浙商财险无异于一记重创,对近年来迅猛发展的互联网保证保险而言,亦是一次警醒。 

当前,互联网保证险,正在成为众安保险、阳光信保等新兴保险公司大力开拓的蓝海,尤其是互联网保证险+消费金融,成为行业追逐的重要方向。 

此次侨兴债事发,以及不断收紧的监管,对互联网保证险又意味着什么呢? 

保证保险是什么? 

鉴于信用保险及保证保险,在我国相对生僻,先做科普。 

信用保险是以各种信用行为为保险标的的保险,分为信用险和保证险。通俗点说,买保险为交易对手的信用做担保的,为信用险;买保险为自身信用做担保的,为保证险。 

打个比方,供货商为了防止买方收到货之后不付款,可以作为投保人(权利人)购买一份保险,保障对象是买方(义务人)的信用,这就是信用保险;反过来,如果供货商更加强势,买方就需要购买一份保险,保障对象是自身的信用,买方既是权利人也是义务人,这就是保证保险。 

信用保险分为国内信用保险和出口信用保险,尤其在进出口贸易中被普遍使用,因出口业务存在较高的商业风险和政治风险;出口信用保险在我国作为政策性业务,主要由中国信保公司承做。 

保证保险主要包括:合同保证保险、忠诚保证保险和产品质量保证保险。合同保证保险又可以具体分为:供应保证保险、投标保证保险、履约保证保险、预付款保证保险、维修保证保险。 

据保监会网站“保险知识大讲坛”栏目介绍,信用保险的特征包括:承保风险变化莫测,无论是商业风险还是政治风险,都具有明显的人为因素;风险调查,困难重重--信用保险以人或企业的信用为保险标的,资信难以调查。 

以史为鉴:并不遥远的车贷险悲剧 

在我国,保证险最初的火爆,正与消费金融联系在一起。然而,对保险业来说,那段历史是灰暗的。 
  
1998年,在亚洲金融危机的冲击下,中国政府着手扩大内需。当年9月,中国人民银行颁布《汽车消费贷款管理办法》,该办法规定:以质押方式申请贷款的,或银行、保险公司提供连带责任保证的,首期付款额不得少于购车款的20%,借款额最高不得超过购车款的80%。 

这之后,财险公司的汽车消费贷款保证保险(简称“车贷险”),因其可以满足消费者的低首付需求,受到了市场的热捧,于是财险公司纷纷涉足这一市场。据保监会2004年公布的数据,车贷险自推出后以年均200%以上的速度迅猛增长。 

然而,在激进扩张之下,2001年以来车贷险业务经营风险日渐显现:一是诈骗、挪用资金、恶意拖欠及经营不善引发了严重的拖欠贷款问题,致使赔付率高企;二是涉嫌诈骗案件和法律纠纷较多,使保险公司陷入大量的刑事案件和诉讼纠纷中;三是为清理逾期贷款,保险公司付出了很高的管理成本。 

“部分地区车贷险业务赔付率高达100%以上。为此有的公司停办此项业务,进行清理整顿。”保监会在2004年2月的一次答记者问中称,“车贷险属高风险业务。” 

据保监会总结,当时我国车贷险业务经营风险形成的主要原因在于:一是信用体系不健全,缺乏信用监督和惩罚机制;二是车贷险产品设计不合理,责任范围过大,极易诱发借款人道德风险;三是保险公司对车贷险业务的风险性认识不足;四是社会环境变化对车贷险经营影响较大。 

2004年1月,针对车贷险市场中存在的突出问题,保监会制定下发了《关于规范汽车消费贷款保证保险业务有关问题的通知》,要求保险公司加强集中管理,建立完善风险控制机制,审慎开展车贷险业务。 

2005年3月,保监会再次下发《关于进一步做好汽车消费贷款保证保险风险防范与化解工作的通知》。在这份通知中,保监会披露了车贷险的不良情况:截至2004年12月31日,全行业尚有未了责任419.56亿元,逾期三个月本息额26.69亿元。 

平安模式:保证险+小额贷款 

在经历车贷险悲剧之后,保证险在我国的发展进入新的时期,其典型模式为平安信产险开创的保证险+小额贷款模式。

据官方资料,平安产险信用保证保险事业部(简称“平安信保”)成立于2005年8月,首创“保证保险+银行贷款”的业务模式,通过平安个人贷款保证保险和小微型企业贷款保证保险产品,帮助个人及小微企业客户从合作银行获取无抵押贷款。 

在具体操作上,保险公司依托线下团队获取和筛选客户,通过小额贷款履约保证保险为客户增信,之后与银行资金对接。保险公司没有发放贷款的资质(保单质押贷款除外),不能直接作为资金来源,需要与银行等放贷机构合作。 

以平安信保的这套模式为基础,平安的普惠金融业务不断推进,包括平安直通贷、陆金所P2P业务、富登融保,并于2015年平安集团整合上述业务,成立平安普惠金融业务集群。 

根据平安集团官网的最新数据,截至目前,平安普惠拥有超过4万人的线下团队,线上近6000人的远程销售服务团队;用户规模超过1000万,贷款余额超过1500亿元。 

除了平安,阳光保险是“保证保险+银行贷款”模式的重要追随者,该公司在2012年成立了信用保证保险事业部,大力拓展消费信贷业务;2016年初,国内首家专业信保公司阳光信保正式成立。 

众安模式:作为连接器的保证险 

2013年末,众安保险横空出世,为我国第一家互联网保险公司,股东包括阿里巴巴(蚂蚁金服)、腾讯和平安等三大巨头。 

众安在成立初期,主要业务为淘宝、天猫等平台上的退货险,因而被指业务结构单一、对大股东过于依赖。为了改变这一局面,众安近年来力推保证险,尤其是深入消费金融领域的保证险业务。 

作为一家互联网保险公司,众安保险不设任何分支机构,没有自有场景,因而通过与其他场景机构合作,开发消费金融产品业务。在消费金融资金端多元化的背景下,众安不仅在资产端,在资金端也积极介入。 

2016年,众安保险分期乐、寺库、米么金服等机构合作,提供资产增信服务与资金连接匹配服务,为上述机构实现了场外资产证券化融资。 

2016年8月,众安保险和国内某咨询机构发布了《2016中国创新保险行业白皮书》。这份报告称,信用保证险是众安的“杀手级应用”,“成为将整个生态串联起来的连接器。”  

众安保险副总经理吴逖去年11月底在公开场合称,众安正在做资金和资产的连接器和稳定器,以信用风险管理和承担的角色,为资产和资金两端提供增信和资产管理服务。“一旦众安保险进行承保,这个资产主要的信用违约风险则需要众安来承担,承担较大的法律责任、保障责任。” 

众安保险披露,截至2016年底,与该公司建立了信用保证险合作的第三方网络平台超过20家,其中
netease 
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